Pour les investisseurs à long terme en France, une question revient fréquemment : faut-il privilégier les fonds indiciels traditionnels ou les ETF (fonds négociés en bourse) ? Ces deux solutions permettent d’investir de manière passive à moindre coût, en répliquant un indice de marché. Pourtant, des différences notables subsistent en matière de fiscalité, de frais, de flexibilité de transaction et de gestion des dividendes. Ce guide vous propose une comparaison approfondie, spécifiquement adaptée au cadre français.
Comprendre les fonds indiciels et les ETF
Qu’est-ce qu’un fonds indiciel ?
Un fonds indiciel est un fonds commun de placement qui suit la performance d’un indice boursier comme le CAC 40 ou le MSCI World. Il est généralement proposé par des sociétés de gestion (ex : Amundi, BNP Paribas AM) et accessible via les banques, assurances ou plateformes de courtage. La valeur liquidative (VL) est calculée une fois par jour, ce qui signifie que les achats/ventes se font au prix de clôture.
Qu’est-ce qu’un ETF ?
Un ETF (Exchange Traded Fund) est également un fonds indiciel, mais coté en bourse. Il se négocie en continu comme une action sur des plateformes comme Euronext Paris. Grâce à cela, les ETF offrent une flexibilité de gestion et des coûts réduits très appréciés.
Comparaison des frais
Fonds indiciels
- Frais de gestion : souvent entre 0,30 % et 0,70 %
- Frais d’entrée : parfois appliqués mais souvent réduits en ligne
- Frais de tenue de compte : selon le courtier ou la banque
ETF
- Frais de gestion (TER) : généralement entre 0,05 % et 0,30 %
- Frais de transaction : commissions de courtage et spread à l’achat/vente
- Pas de frais d’entrée, mais coût de passage d’ordre à prendre en compte
En France, les ETF sont souvent plus avantageux en termes de frais, surtout via des courtiers en ligne comme Boursorama, Trade Republic ou DEGIRO.
Accessibilité et stratégie d’investissement
Fonds indiciels
- Achat à la VL (1 fois par jour)
- Idéal pour les versements programmés ou plans d’épargne automatisés (ex : PEA, assurance vie)
- Moins de volatilité intra-journalière
ETF
- Achat/vente en temps réel
- Adapté à une gestion active ou semi-active
- Éligibles au PEA, compte-titres ou assurance vie
Les fonds indiciels conviennent mieux à une gestion automatisée, les ETF offrent plus de souplesse.
Fiscalité applicable en France
| Critère | Fonds indiciels | ETF |
|---|---|---|
| Impôt sur les plus-values | Prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 % (12,8 % + 17,2 %) | Identique |
| Dividendes | Taxés à 30 % (sauf option barème progressif) | Identique |
| Compte fiscalement avantageux | PEA, assurance vie (conditions de détention minimales) | PEA, assurance vie également |
| Abattement | Possible en assurance vie après 8 ans (4 600 € ou 9 200 €) | Idem |
L’intégration dans un PEA ou une assurance vie permet de réduire fortement la fiscalité sur les ETF comme sur les fonds indiciels.
Liquidité et valeur de marché
- Les ETF sont très liquides, surtout les plus grands (ex : Lyxor MSCI World, Amundi CAC 40)
- Les fonds indiciels ont une liquidité quotidienne, sans fluctuation intrajournalière
- Les ETF peuvent présenter un écart entre le prix de marché et la valeur liquidative (spread)
Traitement des dividendes
- Fonds à capitalisation (thésaurisation) : les dividendes sont automatiquement réinvestis
- Fonds à distribution : les dividendes sont versés en espèces
Pour les investisseurs à long terme, les fonds capitalisants sont souvent préférables pour maximiser l’effet des intérêts composés.
Résumé des différences clés
| Aspect | Fonds indiciels | ETF |
|---|---|---|
| Frais de gestion | Modérés | Très faibles |
| Mode de transaction | VL une fois par jour | Temps réel en bourse |
| Fiscalité | PFU de 30 %, optimisable | Identique |
| Dividendes | Réinvestis ou versés | Réinvestis ou versés |
| Plans éligibles | PEA, assurance vie, PER | PEA, assurance vie, PER |
| Flexibilité | Moins flexible | Très flexible |
Conclusion : quelle solution choisir en France ?
Le meilleur choix dépend de votre profil d’investisseur :
- Vous cherchez la simplicité et l’automatisation via un PEA ou une assurance vie ? → Les fonds indiciels sont recommandés
- Vous voulez piloter votre portefeuille et bénéficier de frais ultra-compétitifs ? → Les ETF sont à privilégier
- Vous souhaitez une stratégie mixte ? → Combinez ETF pour la liquidité et un fonds indiciel dans l’assurance vie pour l’optimisation fiscale
Pour un investissement à long terme en France, les deux instruments sont pertinents s’ils sont bien intégrés dans une stratégie fiscalement efficiente, à frais réduits et alignée avec vos objectifs.